ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ  АНАЛИЗ

 Практическое применение для технического аналитика

Фундаментальный анализ (ФА) – один из инструментов анализа и прогнозирования рынка валюты и ценных бумаг.

Фундаментальные факторы – это важнейшие макроэкономические показатели состояния национальной экономики, которые действуют на состояние экономики и соответственно на курс национальной денежной единицы. Если рассматривать и разбирать фундаментальные факторы, то мы увидим, что они действуют в средней и долгострочной перспективе, хотя иногда они влияют и на коротстрочное движение рынка или действуют в коротких или краткострочных периодах времени. Если говорить о фундаментальных факторах, то есть коллосальное различие между Фондовым рынком и рынком Форекс. На Форекс более 80% операций происходят при присутствии доллара США (оцениваются фундаментальные показатели экономики США), т.к. практически все валютные пары связаны с долларом США.

 Рассмотрим некоторые моменты, которые будут интересны и полезны техническому аналитику, используя экономические новости.

 ФА выделяет два типа влияния на курсы валют:

 1.Краткосрочное влияние (короткие новости).

• Учитываются индикаторы, действующие в течение нескольких часов или дней.
• Используются чаще всего в силу ограниченности ресурсов небольших игроков на рынке. 
• Это новости, которые оказывают мгновенное действие на рынок. Но как правило считается, что новости уже включены в стоимость товара или цены. После выхода новостей рынок начинает проявлять активность. Но потом рынок успокаивается, т.е. короткие новости оказывают непрододжительное влияние на рынок.

• Ожидаемые новости. Это новости, которые мы ждём и к которым мы готовимся. Если новость подтверждается – то рынок продолжает своё направление, если нет -  можна увидеть обратную реакцию на рынке (рынок развернётся и пойдёт в противоположном направлении).
• Неожиданные новости. К этим новостям любой трейдер должен быть подготовлен, потому что на рынке Форекс может произойти всё, что угодно (мы живёи в мире, в котором могут произоёи любые катаклизмы, могут происходить внезапные чрезвычайные события. Поэтому трейдер должен быть готовым отреагировать на эти события. Единственная защита, которую здесь можна применить – это установка ордеров STOP-LOSS. Т.е., чтобы не случилось мы будем защищены от таких факторов, как неожиданные новости.

С точки зрения практического применения для технического аналитика -  новости учитываются на момент выхода с учётом волотильности рынка. Очень часто трейдер определяет точку входа, рынок спокойный, новостного фона никакого нет в течение дня, трейдер входит в рынок – начинается болтанка (рынок туда-сюда) , что не позволяет получить какую-то колоссальную прибыль. Если ориентироваться на выход новостей – то это идёт всплеск активности, рынок из коррекционного движения в такие моменты может выходить, делать прорывы …. Есть активность.

 Факторы (что влияет на движение цены).

 Фундаментальный анализ выделяет несколько групп факторов, непосредственно влияющих на рынок:

 1. Экономические.

- Основное внимание фундаментальный анализ уделяет экономическим факторам, в первую очередь потому, что любая валюта является производной от экономического развития страны и её стоимость может регулироваться при помощи определённых экономических мер.

Основные экономические факторы:

• Основные макроэкономические показатели
• Торговые переговоры
• Заседание центральных банков
• Изменение кредитно-денежной политики
• Заседание большой 8-и,экономических или торговых союзов
• Выступление глав центральных банков, глав правительств, министров финансов, видных экономистов
• Валютные интервенции
• Спекуляции

 2. Политические

 - Их условно можно разделить на 2 группы:

• Политические события (политические выборы, войны, изменения в законодательстве, политические скандалы, громкие отставки, резкие заявления первых лиц государства, попытки насильственной смены власти и т.п).
• Психологическое восприятие политики государства (политическая нестабильность - возникает в основном по причине таких событий как война, выборы президенские и парламентские, революция, гражданская война, политический кризис и т.д. Неблагоприятная политическая обстановка, как правило негативно влияет на курс национальной валюты, снижая её стоимость, нейтралитет - состояние нейтралитета говорит о том, что разные нестабильные ситуации в стране происходят не часто, выборы, в основном, происходят тихо и мирно, без политического шума. Обычно, валюта таких стран, не реагируют вообще на какие-либо политические факторы. К таким странам, прежде всего, относятся – Евросоюз, Япония, Канада, благоприятная политическая обстановка - характерна для таких стран как Швейцария. Валюты таких стран служат так называемым «убежищем”, от политических неопределённостей в мире. Обычно, в моменты нестабильности, такие как теракты, войны, выборы – курс швейцарского франка растёт).

 3. Форс-мажор

 Это ситуации, когда в мире случаются не предвиденные и трудно контролируемые вещи (ураганы, наводнения, извержения вулканов, хозяйственные бедствия, эпидемии, внезапные взаимные агрессии стран, террористические акты и т.п., самые резкие и неприятные движения на рынке связаны с форс-мажорными обстоятельствами), 

Велика вероятность неадекватного поведения рынка, при этом невозможность дать какие-то общие советы, каждую ситуацию придётся рассматривать отдельно.

Лучшим выходом является закрытие всех позиций до прояснения ситуации.

Учасники рынка ФОРЕКС

Центральные банки (ЦБ). Следят за уровнем инфляции в стране, курсом национальной валюты и пытаются регулировать их при помощи 3-х основных процентных ставок:

• Учётная ставка (discount rate) – это процент под который ЦБ даёт кредиты коммерческим банкам данной страны.
• Репо (repo rate) – это процентная ставка, применяемая ЦБ в операциях с коммерческими банками и др. кредитными институтамипри покупке или взаимозачёте государственных казначейских обязательств. Таким образом ЦБ осуществляет регулирование рынка ссудных капиталов.
• Ломбардная ставка (Lombard rate) – это % ставка, применяемая ЦБ под залог недвижимости, золотовалютных ценностей при выдаче кредитов коммерческим банкам.

Основные центральные банки в мире –

• FED – федеральная резервная система США (выполняет функцию ЦБ)
• ECB – европейский центральный банк
• BOE – банк Англии
• BOJ  - банк Японии (самый богатый ЦБ мира)

 Коммерческие банки (обслуживают всех остальных участников рынка).

• Кредиты
• Депозиты
• Обмен валюты

 Форекс – это не биржа, а межбанковский валютный рынок. 

Фирмы (крупные).

• Импортёры (купить иностранную валюту, продать свою).
• Экспортёры (наоборот)

Фундаментальные данные - основные экономические индикаторы

Производство

·          Валовый внутренний продукт (ВВП) – Gross domestic product (GDP). Определяется как сумма стоимости всех товаров и услуг, произведённых на территории США. Различается – номинальный (абсолютный) и реальный (с поправкой на инфляцию). Оказывает значительное влияние на рынок, его рост приводит к удорожанию             национальной валюты.

Занятость

·          Процент безработных  – Unemployment Rate. Показывает % соотношение числа безработных к общей численности трудоспособного населения. Оказывает значительное влияние на рынок, его рост приводит к удешевлению   национальной валюты.

Инфляция

·          Индекс потребительских цен  – CPI (Consumer Price Index). Явлется самым главным индикатором уровня инфляции. Оказывает значительное влияние на рынок, его рост приводит к удорожанию национальной валюты.

Сальдо Федералього бюджета

• Доходы и расходы государства
• Доходы > расходы = профицит (положительное сальдо)
• Доходы < расходы = дефицит (отрицательное сальдо)

 Торговый баланс (trade balance)

• Экспорт – импорт
• Положительный торг. Баланс и сальдо укрепляют национальную валюту

  ВЛИЯНИЕ СТРАНЫ НА МЭП (макроэконом.показатели).

  ФУНДАМЕНТАЛЬНАЯ  ТОРГОВЛЯ.

 ПРАВИЛА ТОРГОВЛИ ПО ТОРГОВОЙ СИСТЕМЕ (ТС).

• 2011 Сентябрь