Money management / управление капиталом / управление рисками

Самое важное правило торговли заключается в том, чтобы сыграть великолепно в защите, а не в нападении.

Paul  Tudor Jones

Критерии управления капиталом для профессионального трейдера всегда стоят на первом месте. Контроль над риском составляет часть успешной торговли. Эффективное управление риском требует не только внимательного наблюдения за размером риска, но также стратегию минимизации рисков. Понимание того, как проводить контроль над размером риска позволяет трейдеру (начинающему или опытному) продолжать торговлю даже тогда, когда возникают непредвиденные убытки. Некоторые правила контроля над риском могут применяться всеми:

Правило 1 - Проделывайте предварительную работу. Прежде, чем подвергнуть свои деньги риску, Вы должны иметь основательную причину , почему Вы хотите купить то, что кто-то ещё хочет продать. Вы можете снизить риски, если ограничитесь сделками, провести экспертизу которых в ваших силах.

Правило 2 - Создайте план торговли и придерживайтесь его. Каждый трейдер должен создать свою ТС (торговую систему). Она должна тестироваться и перерабатываться до тех пор, пока не будет обеспечивать положительный результат. Если Вы не следуете своему плану - значит у вас его нет.

Правило 3 - Диверсифицируйте размер риска, торгуя на одну позицию не более чем 1-5% депозита. Заранее определённые стоп-ордера ограничивают размер риска и уменьшают Ваши потери на быстро двигающихся рынках. Примите строгое правило стоп-лосса быстро выйти со сделки, если теряете 5%-7% депозита и следуйте ему.

Правило 4 - Не инвестируйте все свои деньги. Вы должны обладать достаточным капиталом, чтобы компенсировать свои убытки. Дополнительный капитал уменьшает стресс, снижает ненужный риск.

Правило 5 - Применяйте СТОП-ОРДЕРА. 

·          Обязательно выставляйте Stop Loss i Take Profit ордера сразу же после открытия позиции, чтобы снизить влияние психологического фактора.

·      При выставлении Stop Loss и Take Profit ордеров придерживайтесь соотношения прибыль/убыткок не ниже 2/1. Если мы устанавливаем Stop Loss в 50 пипсов от точки входа, то Take Profit ордер должен быть не ближе 100 пипсов от  точки входа. Это дозволяет свести к минимуму фактор брокера, то есть попытка уменьшить Вашу прибыль за счёт слипаджа (сдвиг котирования на закритии позиции). При величине Stop Loss больше 50 пипсов, а Take Profit ордера больше 100 пипсов позиции будут открыты в среднем около двух рабочих дней. Если цена идёи не в вашем направлении, значит, она обязательно пойдёт против Вас. Для чего в таком случае ждать исполнения стопа? По окончании двух рабочих дней закройте позиции самостоятельно, если ни Stop Loss, ни Take Profit не были исполнены. Если в этот момент позиция прибыльна, то вместо закрытия можна передвинуть уровень Stop Loss ордера на безубыточный уровень.

·          Держите под залогом не более 10% депозита
·          Передвигайте Stop Loss ордер только в направлении уменьшения убытка/увеличение прибыли. Но увлекаться этим не стоит, так как Вы рискуете, что какой-небудь откат или шумы «злижут» Ваш стоп (очень близко подвинутый к текущей цены), и цена осуществит поход к Вашему Take Profit ордеру уже без Вас.

Правило 6 - Торгуйте по тренду. Маловероятно, что вы потерпите убыток, если будете следовать тренду рынка. Направление рынка не имеет значения, пока у Вас открыта позиция по появившемуся тренду.

Правило 7 - Допускайте ошибки и терпите убытки. Очен важно признавать свои ошибки и быстро выходить со сделки. Аксиома проста - дайте прибыли накапливаться, а убыткам - уменьшаться. Сокращайте размер риска, если рынок двигается против вас. Не добавляйте к убыточной позиции в надежде компенсировать убыток. Если не понимаете, что происходит на рынке - выходите со сделки. Не пытайтесь отыгрываться сразу после убыточной сделки.

Правило 8 - Торгуйте, принимая меры защиты. Оцените потери и сравните их с возможной прибылью. Лучше принять во внимание возможность негативного развития событий заранее и иметь план, чем позже менять стратегию после свершившегося факта.

Правило 9 - Не переторгуйте. Уменьшите размер риска, сократив к-во заключаемых сделок. Выбирайте наиболее выгодные сделки. Меньшее количество сделок уменьшает сумму комиссионных.

Правило 10 - Контролируйте свои эмоции. Время от времени все трейдеры переживают стресс и терпят убытки. Депрессия, беспокойство, отчаяние - часть работы на рынке. Часть управления риском составляет способность контролировать эти эмоции. Не давайте эмоциям управлять вашей торговлей. Торгуйте на основе рациональных решений. Общение с другими трейдерами - один из способов контроля на своими эмоциями.

Правило 11- Если есть сомнения - выходите со сделки. Это значит, что с Вашим планом что-то не так. Быстро выходите с рынка в следующих случаях:

В основу управления риском входят четыре основных постулаты:

Сбережение капитала является самой важной целью в процессе выживания трейдера. Единственно оправданная цель трейдера или инвестора - это заработать деньги. Цель управления любыми денежными средствами проста  - сокращать расходы и увеличивать доходы.

Многие начинающие трейдеры рассматривают трейдинг только с одной точки зрения: "На какую прибыль я могу рассчитывать?" Но гораздо более важно: "Каковы потенциальные убытки?"

Для долгосрочных результатов избегать убытков гораздо важнее, чем получать большие прибыли на основании двух главных математических принципов:

·          Чем больше становится ваш депозит, тем в большей степени ваш капитал зависит от любого конкретного понижения процентного отношения.
·          Для возмещения любых убытков в процентном отношении потребуются гораздо более высокие проценты прибыли.

Пример, вы начали с суммы в 100 000 (сто тысяч долларов) и в течение трёх месяцев подряд добивались устойчивых прибылей на уровне 20% в месяц. К концу этого периода ваш счет достиг уровня в 172 800 долларов. Если бы, в течение четвертого месяца вы понесли бы 45% убыток, ваша сумма тут же опустилась бы ниже первоначального уровня - до 95 040 долларов. На первый взгляд, несправедливо. Ведь арифметическая сумма ваших прибылей (3 х 20% = 60%) превышает 45% убыток. Но ведь эти 45% рассчитываются от гораздо большей суммы, и потому все прибыли трех лет сводятся на нет.

Важно: Чтобы наверстать 50% убыток, требуется прибыль в размере 100%, а для покрытия 33% убытка – 49% прибыль. Агрессивный операционный план, который предполагает эффектную отдачу, но не основан на управлении вашим капиталом или контроле риска, обречен не провал.

Риск - максимальное количество денежных средств, которое трейдер может потерять по какой-либо позиции, прежде чем закроет эту позицию. Учтите, что зачастую это лишь теоретическая предпосылка, поскольку рынок может зайти в тупик или удерживать вас в другом коридоре цен до того, как вам действительно представится возможность выхода.

Будем использовать для риска следующее уравнение: риск равен разнице между ценой входа и ценой выхода, умноженной на количество позиций (открытые сделки) плюс комиссионные.

Управление без риска

Отсутствие хорошего плана управления рисками, пожалуй, одна из главных причин, по которой начинающие трейдеры терпят неудачи, разочаровываются и бросают это занятие или беспомощно наблюдают за тем, как истощается их депозит.

Если Вы начинающий трейдер - не рекомендується открывать очень много позиций. Ви можете запутаться и не сможете понять, что происходит с рынком, соответственно не сможете оперативно реагировать на изменения, что происходят на рынке Форекс. Т.е. , если Вы открыли одну торговую позицию – то доведите её до конца до закрытия по стоп-лоссу или желаемому тейк-профіту или хотя бы поставьте её в безубыток. Только тогда розсмативайте вариант заключения другой сделки и то при явно выраженных сигналах, и при этом данные сигналы должны быть подтверждены не однократно другими індикаторами или сомй ценоз или какими-небудь показателями, которые Вы используете при торговле на рынке Форекс.

Риск не более 2-5% от депо по сделке. Если Ваш размер депозита составляет 10 000$,  то Вы не  можете потерять  на каждой,  заключенной  Вами  сделке 200-500$. И так, перед тем как  войти в рынок, м должны – зная какой размер Вашего депозита, и если Вы придерживаетесь этого правила – Вы должны рассчитать СТОП-ЛОСС (S/L), который может быть не более 300-400$. После этого, как Вы чётко определили уровень Вашего S/L (деньги, которые Вы можете себе позволить потерять), Вы можете рассчитать рекомендованый лот при Вашем выбранном риске.

Никогда не начинайте ни одной сделки, не зная, когда вы ее завершите.

На определённом этапе противоречивые сведения о состоянии рынка подскажут вам, что вы не правы. Идеальный способ оформить все это – определить конкретную цену и незамедлительно отдать приказ "остановить убытки”.

Вы должны чётко знать – когда входить в рынок и когда выходить.

Любая система управления рисками должна приносить больше денег, чем отнимать.

Если использовать правило 2% / 6% , сколько убыточных сделок потребуется, чтобы иссяк ваш депозит? Используя правило 2-процентного риска на одну сделку (с корректировкой после каждой сделки, чтобы отразить уменьшение депозита), потребовалось бы 34 убыточные сделки подряд, чтобы ополовинить ваш депозит, и 113 убыточных сделок подряд, чтобы сократить его на 90%. При этом вы могли бы продолжать в том же духе еще 35 раз (т.е. общее число убыточных сделок – 148), прежде чем ваш депозит уменьшится на 95%! Даже если попробовать, у вас едва ли получится терять столько раз подряд. При вероятности 50 на 50 ваш шанс на 35  убыточных операций  подряд  составляет 1 к 17 179 869 184,  т  е.  1 к более чем 17 миллиардам. А шанс потерпеть неудачу в 148 операциях подряд – 1 к 3,57 х 1044! Если бы вы использовали данное правило и проводили по 100 сделок, не упустив ни одного торгового дня в течение целого года, вам все равно не удалось бы полностью опустошить свой депозит. Вот почему управление рисками играет столь важную роль.

Даже если трейдер и разработал хороший план управления рисками, слишком велика вероятность, что при определенных соблазнительных условиях этот план будет забыт. Ведь совсем непросто признать, что ты ошибаешься, и еще труднее возместить потери, вообще отказавшись от сделок на некоторое время 

Рынки имеют особенность меняться как раз в тот момент, когда вам начинает казаться, что вы поняли все правила.

Никогда не рискуйте суммами более своего месячного лимита. Начните с одной сделки с риском в 2%, и если она окажется неудачной, сократите лимит до 1%, затем до 0,5%, и так далее. Постепенно сокращая размер риска, можно проводить операции почти до бесконечности даже под угрозой постоянных убытков. Если вы решаетесь на первую сделку после череды неудач, остановите свой выбор на самой простой, наименее заманчивой сделке. Не спешите бросаться в бой. Для начала вам необходимо вернуть уверенность в себе.  

Размер потерь сам по себе не беспокоит, но терпеть потери – вот что непереносимо. Деньги всегда можно восполнить, а вот чувство собственного достоинства, уверенность в себе и веру в собственную систему (а также способность придерживаться собственной системы) вернуть гораздо труднее. 

• 2011 Сентябрь